اثر بی قاعدگی اقلام تعهدی بر قیمت گذاری شرکت ها

این پژوهش به بررسی اثر بی قاعدگی اقلام تعهدی بر قیمت گذاری سهام در شرکـت های پذیرفتـه شده در بورس اوراق بـهادار تهران می پـردازد. به منظور محاسبه اقلام تعهدی از روش ترازنامه ای غیرمستقیم استفاده شده است (hirshleifer,hou&teoh,2010). با استفاده از رگرسیون های ساده و چندعاملی و نمونه ای شامل 133 شرکت (9576 مشاهده) در دوره زمانی 1383 تا 1388 ، چهار فرضیه پژوهش آزمون شده است. یافته های پژوهش نشان می دهد اقلام تعهدی سود بر بازده سهام و در نتیجه قیمت شرکت ها اثرگذار است. همچنین نتایج نشان دهنده وجود رابطه منفی معنادار بین اقلام تعهدی سود شرکت و بازده سهام می باشد. این نتایج با کنترل سایر عوامل تأثیر گذار بر بازده سهام مانند صرف ریسک بازار، اندازه و نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار شرکت همچنان ثابت ماند.سهامداران و سرمایه گذاران نیازمند شناسایی متغیرهای عمده ای می باشند که بازده سهام را تبیین می نماید. آگاهی از متغیرها و دست یابی به مدل مناسب می تواند منجر به بهبود تصمیمات سرمایه گذاری آنان گردد؛ در غیر اینصورت تصمیمات سرمایه گذاری این گروه موجب قیمت گذاری نادرست سهام و نیز بازدهی شرکت ها می شود. بنابراین در این پژوهش به بررسی توانایی تاثیرگذاری اطلاعات مربوط به اقلام تعهدی بر قیمت شرکت ها و در نتیجه بر تصمیم استفاده کنندگان می پردازیم.